Globální finanční trh je složitá entita, která do značné míry podléhá svým vlastním zákonům a zásadám rozvoje. Některé jeho základní rysy jsou však již dlouho studovány a redukovány na společného jmenovatele. Finanční nástroje nejsou výjimkou. Toto je skutečný dokument nebo formálně registrovaná elektronická forma, která může zajistit určitý druh právní dohody.
V ekonomii se používá poněkud odlišný pojem. Podle něj jsou tedy finančními nástroji taková dohoda, která zajišťuje vytvoření finančního aktiva od jedné z jeho stran, jakož i finančního závazku (kapitálového nástroje) od jiného účastníka. Mohou to být právnické a fyzické osoby.
Co je co?
Jejich koncepce je velmi různorodá. Obecně se uznává, že finanční nástroje zahrnují:
- Finanční aktivum. Tomu se říkají peníze, právo je v určité situaci požadovat, jakož i poskytnutí nástroje vlastního kapitálu nebo jiného finančního nástroje.
- Finanční odpovědnost. Jedná se tedy o název smlouvy, v níž jedna strana může požadovat finanční aktiva druhého účastníka.
- Akciový nástroj. Je to také smlouva, která dává právo na obdržení části aktiv organizace.
Základní pojmy
Podle IAS 32 zahrnují aktiva všechna hotovostní aktiva společnosti, dluhy zákazníků, investice a cenné papíry. Povinnosti zahrnují účty splatné od dodavatelů, jakož i všechny ostatní typy takových dluhů. Společnost je povinna vykazovat svá aktiva a pasiva pouze tehdy, je-li jednou ze smluvních stran (finanční nástroj).
Všechny tyto klíčové finanční nástroje jsou oceňovány pouze reálnou hodnotou. Zpravidla uznává hodnotu splaceného aktiva nebo existujícího závazku společnosti.
O reálné hodnotě
Jak určit velikost této hodnoty co nejobjektivněji? K tomu se používá hodnota takové transakce, kterou si přejí jiné strany, které jsou si dobře vědomy tržních závazků a hodnoty společnosti. Je nejlepší a nejjednodušší použít cenu finančních aktiv na volných trzích.
Co když taková příležitost neexistuje? V tomto případě musíte použít kteroukoli z obecně uznávaných metod hodnocení. Jejich obecná podstata je stejná: berou se dvě strany, které mají zájem o podobnou transakci, po které se vypočítá její možná hodnota.
Rovněž stanoví použití tržních informací od nezávislých stran, které nedávno provedly podobné transakce nebo o ně měly zájem, provádí se objektivní analýza diskontovaných peněžních toků. Je důležité použít vhodný model oceňování opcí, protože jinak by trh s deriváty nemohl vygenerovat skutečně objektivní hodnotu aktiv.
Klasifikace finančních aktiv
Pro zjednodušení všech následných hodnocení (v případě potřeby) jsou všechna identifikovaná aktiva klasifikována podle následujícího schématu:
- Aktiva, která mají být oceněna na základě reálné hodnoty.
- Všechny investice, které musí být zadrženy až do úplného splacení.
- Pohledávky a veškeré nesplacené půjčky účetní jednotce.
- Všechna dostupná finanční aktiva, která jsou v současné době k dispozici na prodej.
Zvažte všechny tyto pozice podrobněji.
Půjčky a pohledávky
Půjčka i pohledávky zahrnují převod zboží nebo čistou hotovost dlužníkovi, pokud tento nemá v úmyslu prodat dluh třetím stranám. Jejich ocenění je založeno na amortizovaných nákladech.
Rozumí se to cena finančního nástroje, od kterého byla částka odečtena nebo byly odepsány nedobytné pohledávky (úplné nebo částečné). Nejčastěji se vypočítává pomocí efektivní úrokové sazby, protože vám to umožňuje přiměřeněji stanovit hodnotu aktiva, i když je část aktiv odpisována částečně.
Díky tomu jsou finanční nástroje efektivnější a jejich akvizice je výhodnější pro podnikové investory.
Aktiva držená k prodeji
Všechna aktiva, která mohou být oceněna reálnou hodnotou a držena k obchodování, lze rozdělit takto:
- Získáno za účelem dalšího prodeje v krátkodobém horizontu.
- Jsou-li součástí nějakého finančního portfolia, které je v krátkodobém horizontu opět určeno k prodeji.
- Pokud je aktivem výrobní nástroj.
Povinnosti a pravidla pro jejich použití
Žádná organizace nemá právo zavádět finanční nástroje do kategorie oceňované reálnou hodnotou nebo je z ní stahovat. To se navíc vztahuje na celé období vlastnictví nástroje nebo v době jeho vydání.
Pokud mluvíme o investicích, které jsou drženy do jejich splatnosti, pak jsou klasifikovány jako aktiva s pevnou velikostí plateb a jejich splatnosti. To platí pouze pro ty investice, k nimž se organizace nejen pevně zavázala, ale je také schopna držet. Mimochodem do této kategorie mohou spadat i dluhové cenné papíry, které mají variabilní úrokovou hodnotu.
Retenční záměr
Vyhodnocuje se jak při pořízení aktiva, tak k datu vykázání. Kromě toho je záměr držet aktiva hodnocen podle mnohem přísnějších kritérií, pokud ji porovnáme s úmyslem je v tuto chvíli prodat. Faktem je, že všechny organizace, které jednají jinak, vyvolávají pochybnosti o vhodnosti dlouhodobé spolupráce s nimi, a proto mohou být automaticky považovány za nespolehlivé zákazníky.
To vše může vést k vytvoření zvláštního portfolia sankcí, což jsou všechny investice, ze kterých je společnost povinna držet krok s plným splácením. Definice „držené do splatnosti“ je přísně zakázána pro všechna ostatní aktiva a omezení se může vztahovat okamžitě na tři roky po nákupu. Pokud společnost již tyto typy nástrojů finančního trhu má, měly by být převedeny do kategorie nástrojů prodaných v reálné hodnotě s právem následného prodeje.
Zisk nebo ztráta vyplývající z takových akcí by měla být okamžitě vykázána v aktivech. Teprve po (!) Uplynutí platnosti zákazu je organizace oprávněna samostatně přiřadit k investici nebo jiným způsobem pojem „drženo do splatnosti“. Jednoduše řečeno, v tomto případě se nezávislé hodnocení finančních nástrojů neprovádí. V případě porušení mohou být společnosti uloženy sankce.
Mohou být vyjádřeny v úplném zákazu investic do výroby, jakož i v dalších opatřeních, která, pokud budou použita, vážně naruší ekonomickou situaci společnosti.
Jaké finanční nástroje lze uznat za pořízené za prodej v reálné hodnotě?
V tomto případě finanční nástroje finančního trhu zahrnují všechny následující pojmy a definice:
- Všechny derivátové závazky, které za žádných okolností nemohou být použity jako zajišťovací nástroje.
- Pokud by byly převzaty k dodání cenných papírů nebo jiných aktiv v případě, že by byly obdrženy, podléhají „krátkým“ pozicím.
- Pokud byly přijaty s úmyslem vykoupit v nejbližší budoucnosti.
- Všechny závazky, které lze použít pouze ve vzájemném vztahu. Kromě toho je vyžadován důkaz o tom, že je organizace již používala v minulosti, a v důsledku takových akcí dosáhl zisku.
Všechny závazky, které jsou vykázány jako držené k obchodování v reálné hodnotě, by měly být okamžitě zřejmé při dalším výpočtu všech zisků a ztrát společnosti za určité období. Všechny ostatní finanční nástroje finančního trhu mohou být oceněny zůstatkovou hodnotou, s výjimkou jednoho bodu. Mluvíme o těch závazcích, které vznikly v období, kdy nelze finanční aktivum uznat jako „prodané za reálné hodnoty“ a musí být použito v budoucnosti.
V takovém případě musí být taková povinnost posouzena s ohledem na následující podmínky:
- Pokud jde o kombinaci práv a povinností, které si organizace ponechala od předchozího vlastníka, dříve oceněných v amortizované ceně.
- Pokud byl dříve, byl oceněn reálnou hodnotou, ale byl převeden na organizaci za určitých samostatných podmínek.
- Pokud je závazkem dohoda s bankou o úroku, který je nižší než tržní.
V takovém případě by měla být hodnocena na nejvyšší hodnotě z následujících ukazatelů:
- Částka, která byla stanovena přísně v souladu s IAS 37 Rezervy, podmíněné závazky a podmíněná aktiva.
- Počáteční uznaná reálná hodnota, a to i při zohlednění dříve odečtených amortizačních nákladů.
Klasifikace koncepce
Ekonomové dnes říkají, že všechny finanční nástroje lze rozdělit na dvě velké kategorie. V prvním případě by tyto dokumenty měly vycházet ze skutečného kapitálu, poskytujícího vlastnictví některých aktiv (například akcií), nebo by měly představovat dluhové závazky jedné společnosti vůči druhé. V tomto případě se vydávají dluhopisy. Nejčastěji jsou však všechny posuzovány v jediném kontextu, protože finanční trhy a finanční nástroje nelze v tomto ohledu prakticky oddělit.
Každý takový nástroj je nejlépe vidět v kontextu „jednotky“ peněžního kapitálu. Kromě toho má každý prvek své vlastní jedinečné vlastnosti, strukturu a podmínky použití. Právě jejich rozmanitost zajišťuje rychlý pohyb kapitálu na globálním finančním trhu a jeho další rozvoj. V posledních letech se trh s finančními nástroji vyvíjel aktivněji, slibnější prodejní oblasti byly otevřeny výrobcům v jihovýchodní Asii.
A nyní se podívejme na jeden z typů cenných papírů, které zahrnují koncept „finančních nástrojů“. Toto je akcie. Existují jednoduché a privilegované varianty.
Běžné zásoby
Neumožňují pouze hlasování ve společnosti, ale také umožňují držiteli obdržet část zisku od celé organizace. Tato odrůda je samozřejmě nejen nejběžnější na celém finančním trhu, ale také nejzajímavější pro investory. Tyto cenné papíry jsou stabilním a univerzálním nástrojem, a proto k tvorbě jejich hodnoty dochází pod vlivem běžných tržních faktorů. Všechny akciové trhy vám umožní nejen je přímo koupit, ale také vydělat pomocí služeb makléřů nebo makléřských společností.
Některé z výhod jsou poskytovány výhradně těmito finančními nástroji finanční politiky. Například hlasovací právo, s nímž se mnozí nesouhlasí, umožňuje lobování za propagaci svých kandidátů na představenstvo společnosti, což je nesmírně důležitý nástroj nejen pro ekonomiku, ale také pro politiku.
Výše dividend z klasických akcií závisí mimo jiné na ziskovosti společnosti. Po úspěšném investování získáte nejen určitý pákový efekt, ale také solidní zisk. Samozřejmě bychom neměli zapomenout přímo na růst jejich hodnoty. K tomu dochází, když se ekonomický stav podniku dramaticky zlepší. Hodnota kmenových akcií však může také prudce klesnout, což povede ke ztrátám pro investory.
