Při přístupu k penězům nefunguje jednoduchý aritmetický a zdánlivě logický přístup vždy. Zdá se, že pokud se jeden rovná jednomu, pak se jeden rubl rovná jednomu rublu vždy a všude. To je správné, ale pouze v případě, že nejde o čas.
Koncepce
Hodnota peněz v čase je způsobena skutečností, že pokud existují alternativní a rozmanité způsoby, jak generovat příjem, bude hodnota peněz vždy záviset na časovém okamžiku, kdy mají být přijaty. Vzhledem k tomu, že je možné získat úroky z dostupných finančních prostředků, čím dříve přijde příjem z finančního nástroje nebo podniku, tím lépe. Zde „dříve“ také znamená častěji, tj. Čím dříve a / nebo s vyšší frekvencí přijde příjem, tím lépe. Při rozhodování o investicích by proto měl být neustále zohledňován koncept změny hodnoty peněz v budoucnosti nebo budoucí hodnoty peněz. Ve skutečnosti tento koncept zahrnuje přivedení „společného jmenovatele“ peněz rozložených v čase.
Inflace
Každá ekonomika na světě podléhá inflačním procesům, které spočívají v neustálém zvyšování cen zboží a služeb. Inflace může být katastrofická, jako například ve Venezuele nebo Somálsku a v Rusku na počátku 90. let, ale může být pro národní hospodářství také mírná a docela pohodlná. To znamená, že ceny neustále a neustále rostou, takže za jeden rubl dnes můžete koupit, i když trochu, ale zítra víc než za stejný rubl.
K koncepci změny hodnoty peněz v průběhu času lze přistupovat ze dvou různých stran. Na jedné straně lze dnešní peníze investovat za úroky a vytvářet příjmy. To znamená, že dochází ke zvýšení ušlých zisků. Na druhé straně, nepohyblivé fondy neustále ztrácejí svou hodnotu, vyjádřenou v množství zboží a služeb, které lze za tyto peníze zakoupit. V obou případech je klíčovou otázkou určování budoucí hodnoty v současnosti dostupných peněz. To platí jak pro podnikání, tak pro jednotlivce.
Jednoduchý a složený úrok
Investice do různých finančních nástrojů se provádějí v zájmu, zatímco úrok také měří ziskovost jakéhokoli podnikání. Pro výpočet úroku z investované částky existují dva obecně přijímané metody. Jednoduchá procenta, jak naznačuje jejich název, se počítají velmi jednoduše. Obvykle mluvíme o ročním zájmu. Výše příjmu za daný rok může být stanovena na základě vyhlášeného procenta výnosu za rok z investované částky. Na úrokových certifikátech, výnosech z kuponů dluhopisů, na určitých typech bankovních vkladů a v řadě dalších případů se získává jednoduchý úrok. Rozdíl mezi složeným úrokem a jednoduchým úrokem spočívá ve frekvenci nabývání úroků a konstantní změně částky, za kterou se tyto úroky kumulují. Pokud k určení výnosu z jednoduchého úroku stačí znát hodnotu ročního úroku a investičního období, pak se k složenému úroku přidá periodicita plateb, jakož i skutečnost kapitalizace, tj. K tomu se přidá připočtený úrok k hlavnímu objemu investic. Složený úrok se počítá podle vzorce stanovujícího zvýšení úrokové sazby na výši poplatků za celé investiční období. V zájmu složeného zájmu jsou prováděny základní výpočty k vyhodnocení účinnosti konkrétní investice.
Vývoj pojmu složeného zájmu
Budoucí hodnota peněz není nic jiného než částka, do které se současné investice v průběhu období zvýší z jejich investice s přírůstkem složeného úroku do konce investičního období. Tomu se někdy říká „přidaná hodnota“. Vzorec pro budoucí hodnotu peněz je zcela totožný se vzorcem pro výpočet složeného úroku:
FV = PV * (1+ E) ⁿ
FV (budoucí hodnota) - budoucí hodnota peněz;
PV (současná hodnota) - skutečná hodnota peněz;
E - úroková sazba na jedno časové období;
N je počet období časového rozlišení.
Protože nejde o příspěvek do konkrétní banky, kde je úroková sazba přísně stanovena touto bankou, ale o určení budoucí hodnoty dostupné hotovosti, je mimořádně důležité stanovit úrokovou sazbu. Existuje mnoho přístupů k řešení tohoto problému. Mezi hlavní patří:
- průměrná úroková sazba banky pro konkrétní region, která na trhu převládala v době investice;
- diskontní sazba centrální banky země;
- fixní míra inflace, buď u spotřebního zboží, nebo za průmyslové ceny, v závislosti na předmětu;
- prognózy míry inflace schválené ministerstvem hospodářského rozvoje;
- sazby LIBOR se zvýšily o riziko země, když se uzavírají dohody pro zahraniční partnery
Když provádíte ekonomický výpočet budoucí hodnoty peněz, výběr sazby často trvá mnohem déle, než projednání prognózovaného peněžního toku.
Diskontování
Proces stanovení budoucí hodnoty peněz je spojen s inverzním problémem stanovení skutečné hodnoty peněz, tj. Diskontního procesu. Je zcela zřejmé, že v tomto případě je uvedený vzorec jednoduše převeden podle matematických pravidel, konkrétně:
PV = FV / (1+ E) ⁿ
Úloha diskontu vzniká, když je nutné vyhodnotit budoucí peněžní tok v současném okamžiku, což je téměř vždy nezbytné při přípravě podnikatelských plánů a dalších ekonomických výpočtů.
Anuita
Navzdory sci-fi jménu je pojem anuity pouhým označením toku stejných částek hotovosti, které vznikají v pravidelných intervalech. Tento jev je velmi častý. Mohou být uvedeny dobře známé příklady. Plat, pravidelné platby za veřejné služby, platba za mobilní telefon s neomezenou sazbou, pravidelné příspěvky na spořicí účet atd. Peněžní toky mohou být peněžní příjmy přijaté z investic nebo peněžní toky investované za účelem získání budoucích příjmů. Ve studiích proveditelnosti téměř každého projektu se vždy najde anuita.
Budoucí hodnota anuity
Výpočet budoucí nebo současné hodnoty peněz v anuitě se příliš liší od výpočtu výše popsaného složeného úroku. Jen za každé mezitímní období se kromě úroků přidá pravidelný příspěvek a z této částky se již vypočítá úrok z následujícího období. Existuje vzorec pro výpočet, vypadá to trochu komplikovaně:
FV = PV * ((1+ E) ⁿ-1) / E
V praxi je tento vzorec nevhodný, obvykle používají buď tabulky s akumulačními faktory pro anuitu jedné peněžní jednotky, nebo, co je běžnější, vestavěné vzorce v aplikaci EXCEL.
Příklad takové tabulky je uveden níže:
Údaje v tabulce jsou faktory, které určují budoucí hodnotu peněz v anuitě. Pokud je tedy třeba určit skutečnou hodnotu peněz, tj. Diskontovat anuitu, stávají se tyto faktory jmenovateli odpovídajících peněžních toků.
