Subjekty působící v reálném nebo finančním ekonomickém sektoru často vstupují na dluhopisový trh. Zde používají speciální nástroj k mobilizaci peněz, což má řadu významných výhod. Podívejme se podrobněji na to, co jsou vázané půjčky.
Obecné informace
Puto je jistota. Potvrzuje právo vlastníka přijímat finanční aktiva nebo majetek od emitujícího subjektu.
Dluhopis je cenný papír, který stanoví konkrétní datum pro převod peněz. Subjekt, který potřebuje půjčku, vydává určitou částku. Říká se tomu emitent. Úvěrové dluhopisy vám umožňují:
- Získejte značné množství finančních zdrojů.
- Realizovat rozsáhlé investiční projekty. Zároveň je vyloučena invaze držitelů dluhopisů do řízení finančních a ekonomických činností.
- Hromadit prostředky přidělené od soukromých investorů.
- Získat finanční prostředky od organizací na dostatečně dlouhou dobu za dobrých podmínek, s přihlédnutím ke stavu finančního trhu.
Výhody oproti tradičním půjčkám
Vstup na dluhopisový trh přináší mnoho pozitivních výsledků. Zaprvé, půjčka bude výhodnější z ekonomického hlediska. Vázané půjčky jsou vždy levnější než běžná půjčka. Významný rozdíl spočívá v načasování přilákání investic. Překračují dobu půjčky.
Je také důležité, aby účetní jednotka nepotřebovala jako záruku dluhopisy. Zájemce o půjčku je prakticky nezávislý na půjčovateli. Důvodem je zapojení velkého počtu investorů. Subjekt tak získá příležitost akumulovat značné množství investic. Dluhopisy umožňují nejen zájemci ohlásit se, ale také:
- Propagujte pozitivní úvěrovou historii. Pokud účetní jednotka řádně plní své závazky, budou investoři následně vyžadovat minimální úhradu svých rizik.
- Umožňuje vám snížit náklady na emise v přítomnosti konkurence mezi investory o možnost účastnit se transakce.
- Umožňuje distribuovat rizika. Široká škála investorů vylučuje závislost na kterémkoli z nich. To zase znamená, že nehrozí žádné riziko ztráty kontroly nad společností.
Další výhodou, která stojí za zmínku, je výše půjčky. Minimální hodnota emisí by měla být 200 - 300 milionů rublů. Je nepravděpodobné, že by mladá společnost takovou půjčku získala. Splacení úvěru lze provést do 3-5 let.
Klasifikace
V současné době ekonomové poskytují podnikové dluhopisy. Vydávají je organizace, společnosti, jiné právnické osoby. Tento nástroj se používá pro následnou finanční podporu podniku. Korporátní dluhopisy mohou být poskytovány bez zajištění. To znamená, že pokud existuje nárok, není třeba přilákat ručitele nebo zajištění.
Doba, po kterou je půjčka splacena, může být delší než jeden rok. Jsou zvažovány dva další typy nástrojů. Jednou z nich jsou vládní půjčky. V tomto případě je emitentem Ruská federace. Investorem může být právnická osoba nebo občané. Státní půjčky se používají k řešení některých provozních problémů ak realizaci rozsáhlých slibných projektů. Tento typ půjčky je dobrovolný. Existují také komunální půjčky. V tomto případě bude emitentem jakákoli správní a územní jednotka země. Tento nástroj proto regionální orgány používají k řešení klíčových otázek na úrovni konkrétního subjektu.
Kupónové dluhopisy
Úvěry jsou také klasifikovány podle doby poskytování. Doba půjčky bude záviset na různých okolnostech. Důležitý je například potřebný objem právních systémů a přípravných opatření pro vydání a umístění, provedení záruky atd. Střednědobý dluhopisový úvěr je tvořen na dobu 1 roku až 5 let. Úrok z toho se obvykle vyplácí dvakrát ročně. Za účelem poskytnutí půjčky vydá zainteresovaný subjekt tzv. Kuponové dluhopisy. Období jejich oběhu může přesáhnout 5 a dosáhnout 10 let. Takové půjčky jsou oblíbené u investičních fondů podílových fondů.
Současná situace je způsobena dlouhým obdobím krytí dluhů. Během stanoveného časového období je dosaženo optimální rovnováhy mezi krátkodobými úvěry a významnou ziskovostí finančních nástrojů používaných dlouhodobě. Takové půjčky se někdy nazývají bankovky. Kupónové dluhopisy jsou necertifikované. Jsou umístěny podle problémů.
Dlouhodobý dluhopisový úvěr
Doba oběhu těchto půjček je 20–30 let. Dlouhodobé státní dluhopisy se nazývají směnky. V USA jsou považovány za nejspolehlivější. Důvodem je skutečnost, že ručitelem za ně je vláda. Dlouhodobé dluhopisy se také nazývají dluhopisy. Mají dlouhou dobu oběhu.
Federální půjčky
Vládní dluhopisy jsou vydávány vládou. V souladu s tím jedná jako emitent. V tomto případě je emise prováděna po určité období a je stanovena určitá ziskovost. Tyto papíry byly distribuovány v SSSR. Během let sovětské moci nebyly emise prováděny ani z finančního hlediska, ani z fyzického hlediska. Toto postavení je vysvětleno skutečností, že v té době byly peníze považovány za relikvie kapitalismu a během komunistického období měla vláda jiné úkoly a cíle. V důsledku toho se v SSSR široce rozšířilo obilí, cukr a další půjčky. V současné době se tyto finanční nástroje téměř nikdy nepoužívají. Jsou obzvláště nepopulární v zemích s nestabilní nebo složitou hospodářskou situací.
Městské půjčky
Úvěrová smlouva se uzavírá nákupem vydaných dluhopisů nebo jiných cenných papírů investorem, což umožňuje uplatnění práva na obdržení finančních prostředků od dlužníka poskytnutých na úvěr a pevný úrok.
Městské půjčky mohou být dvou typů. Prvním z nich jsou obecné dluhopisy krytí. Poskytuje je celý rozpočet nebo jeho část, jakož i majetek vydávající strany. Tyto cenné papíry nemají cílenou investiční povahu. Jejich cílem je pokrýt rozpočtový deficit a používají se k řešení současných problémů. Tyto půjčky souvisejí s krátkodobými vládními půjčkami. Jejich implementace se provádí podle speciálně vytvořených a laděných schémat.
V současné době odborníci zaznamenávají rostoucí zájem subjektů o tento finanční nástroj. Druhým typem jsou cílené půjčky, které dnes zaujímají vedoucí postavení v počtu vydaných dluhopisů. Uvolňují se na realizaci konkrétního investičního projektu. Splacení půjčky se provádí ze zisku.
V současnosti jsou nejčastější půjčky na bydlení určené pro obce. Stavba se provádí na úkor koncentrace veřejných prostředků prostřednictvím emise cenných papírů. Hlavními cíli těchto emisí jsou:
- Hledejte příležitosti ke zlepšení kvality životních podmínek lidí.
- Zlepšení mechanismů slibných a spolehlivých investic do výstavby.
- Zlepšení kvality práce.
- Snížení nákladů na výstavbu a bydlení.
Jiné typy půjček
Domácí půjčky jsou dluhové nástroje ve formě dluhopisů vydaných v oběhu v zemi. Dříve přísně odpovídaly emisním metodám přijatým pro takové typy půjček ve světové praxi. V Rusku začala emise tuzemských dluhopisů, které byly distribuovány mezi tuzemské společnosti.
Vydávání vnějších závazků se provádí v maximální přípustné výši veřejného dluhu. Jeho hodnota je stanovena v zákoně o federálním rozpočtu. Tyto státní dluhopisy jsou vydávány v listinné podobě. Jsou navrženy pro centralizované ukládání. Držitel může získat hodnotu dluhopisu a naběhlý úrok. Celkový objem emise je 1, 5 miliardy dolarů, nominální hodnota dluhopisu je 200 tisíc dolarů. Občané a právnické osoby jednají jako potenciální držitelé. Kromě toho mohou být rezidenty i nerezidenty země. Dluhopisy jsou umisťovány soukromým úpisem a mohou být předloženy k předčasnému splacení, pokud je to uvedeno v globálních certifikátech, které je vydávaly.
Funkce vydání
Emise dluhopisů zajišťuje maximální uspokojení plánů rozvoje podniků pro různá období a otevírá nové příležitosti pro přilákání finančních nástrojů za výhodných podmínek. Důvodem je zvýšené uznání organizace a tím i přitažení zájmu investorů.
Podmínkou emise dluhopisů je zvláštní ustanovení v dohodě o emise. Dluhové závazky podléhají určitým požadavkům:
- Optimální výše půjčky by měla být více než 200 milionů rublů.
- Hodnota čistých aktiv emitenta musí přesáhnout velikost jeho schváleného kapitálu.
- Společnost by měla mít skutečný projekt, jehož realizace obdrží přijaté investice.
- Roční splátky úvěru musí odpovídat nebo být nižší než částka účetního zisku za stejné období před odečtením povinných plateb do rozpočtu.
Ubytování a akvizice
Dluhopisy jsou emitovány na primárním trhu. Zde jsou implementovány. Pokud jsou prodány, mohou být propuštěny na sekundární trh. Tato implementace vysvětluje jejich klíčovou ctnost - likviditu. Podle současného zákona může být počáteční umístění půjček od 3 měsíců. až rok. Po registraci by nemělo uplynout více než 1 rok. V praxi se počáteční umístění provádí za několik dní. Chcete-li koupit dluhopis, musíte prostudovat celý obchodní systém na finančním trhu. Jejich hlavní objem je k dispozici na moskevské burze. Na burzách cenných papírů obíhají dluhopisy bank. Mezi nimi mohou být komerční a vládní agentury. Můžete například zakoupit dluhopisy Sberbank. Tato finanční organizace provádí vydávání dluhových závazků, provádí s nimi určité operace, zajišťuje zvýšení příjmových částí rozpočtů různých regionů a podílí se tedy na ekonomickém rozvoji země.
Dluhopisy Sberbank můžete zakoupit v kterékoli z jejích poboček nebo prostřednictvím oficiálních webových stránek. Odborníci však doporučují studovat nabídky před zakoupením. Podstatou investování je kupovat co nejlevněji, pak prodávat za nejvyšší možnou cenu. Dluhopisy lze prodávat pouze po určité době, která je v nich uvedena. V tomto ohledu by měl být potenciální investor schopen vypočítat ziskovost půjčky. Dluhopisy Sberbank se obvykle vydávají na 1-5 let. Při správném výpočtu může držitel získat docela solidní zisk.
Je třeba si uvědomit, že Sberbank je institucí, ve které více než 50% kapitálu podporuje vláda. Jak ukazuje praxe, ukazatele kapitalizace se každoročně zvyšují. Kromě toho neustále roste velikost kapitálu a hodnota splácení půjček a úvěrů. To zase zvyšuje bankovní rezervu, což organizaci umožňuje vydávat a umisťovat dluhopisy.
Cena
Náklady na poskytnutí úvěru jsou stanoveny podle dvou faktorů. Závisí to na úvěrové historii a solventnosti emitenta. Snížení cen úvěrů usnadňuje expanze sekundárních stránek a zvýšená důvěra investorů.
Pozitivní úvěrová historie nejen vytváří dobrou pověst emitenta, ale také zajišťuje snížení nákladů na poskytování půjček v budoucnosti. Náklady na půjčku se stanoví před zdaněním vypočítáním vnitřní míry návratnosti (nebo příjmu v době platby) z finančního příjmu dluhopisu.
Půjčka jako nástroj fundraisingu
Dluhopisová půjčka umožňuje emitentovi samostatně uvádět jeho parametry. Jedná se zejména o objem emise, úrokové sazby, podmínky a období oběhu atd. Dluhopisy přispívají ke zlepšení systému vzájemného vypořádání, k rozvoji struktury závazků a pohledávek emitenta. Mezitím je třeba mít na paměti, že navzdory zřejmým výhodám tohoto nástroje získávání finančních prostředků, tyto úvěry fungují jako poměrně přísné dluhové závazky. Zveřejněním dluhopisů se zúčastněná strana vystavuje určitým rizikům. Zaprvé jsou spojeny s pravděpodobným selháním celé události. Skutečnost emise cenných papírů proto nezaručuje jejich umístění za podmínek uvedených emitentem.
Půjčka jako zdroj financování
Tato role vázaných úvěrů v rozvinutých zemích je poměrně velká. Za posledních 10 let 20. století se na vydání těchto závazků podílela více než polovina soukromých investic a emise akcií byla do 5%. Před umístěním dluhopisů jsou dostatečně podrobně stanoveny povinnosti a práva zúčastněných stran, včetně držitelů. Tato potřeba je způsobena tím, že ve většině zemí v regulačních právních aktech neexistuje úplný seznam požadavků upravujících postup jejich vydávání a provádění. Klíčovým omezujícím faktorem při umisťování dluhopisů je výše vlastnictví. Výhody tohoto nástroje jako zdroje financování zahrnují:
- Schopnost přilákat finanční prostředky od různých investorů. Mohou to být včetně bank.
- Schopnost přilákat malé věřitele. Je to kvůli nízké ceně dluhopisu.
- Možnost připsat náklady na obsluhu půjček na výrobní náklady. To vám zase umožňuje snížit zdanitelné zisky.
- Schopnost prodloužit zralost.
- Nižší náklady než vydávání akcií.
- Nízké riziko. Zajišťuje zapojení určitých skupin investorů.
Pozitivní stránkou tohoto umístění pro podniky je schopnost vypočítat optimální výnos dluhopisů během oběhu. Zároveň může společnost stanovit příznivé úrokové sazby z plateb, přilákat výrazně více investorů. Negativním bodem je, že stojí za zmínku pravděpodobnost neúplného umístění v počáteční aukci. V případě nízké poptávky se výnos dluhopisu zvýší. Pozitivní podmínky uvolnění vyžadují určité akce. Negativní tedy omezte aktivity.
