Nejúčinnější a nejúčinnější pákou ovládání směnného kurzu v Rusku je zásah rublů. Co to je, zkuste to zjistit postupně. Ve skutečnosti jde o nákup nebo prodej domácí měny centrální banky Ruské federace ve velkém měřítku, což vám umožňuje zvýšit kurz této banky na určitou úroveň. Strategie je založena na pravidlu o hodnotě rublů: zvýšení nebo snížení poptávky po národní měně na mezinárodním trhu vede k jejímu levnějšímu nebo dražšímu, tj. K růstu nebo snížení kotací.
Proč by měla intervenovat centrální banka?
Rusko patří do kategorie států, které prosperují díky surovinám. Vyváží se obrovské množství ropných produktů a do země se dováží velké množství zboží orientovaného na spotřebitele. Pro mnoho lidí se může stát velkým kurzem rublů vůči americkému dolaru velká výhoda. Lidé se řídí tím, že můžete cestovat po světě s minimálními náklady, protože za malé množství rublů můžete koupit spoustu dolarů. Na mince je druhá strana. Společnosti zapojené do vývozu surovin se negativně vztahují k vysoké míře. Problém je v tom, že ropa se prodává za levné dolary, ale nákup surovin a odměňování zaměstnanců se provádí v drahých rublech. Závislost státního rozpočtu na ropném a plynárenském odvětví vede k nedostatečnému rozpočtu s velmi vysokým směnným kurzem národní měny. Vláda zavádí postup, jako je intervence na devizovém trhu, ke stabilizaci rublů a odstranění pravděpodobnosti schodku rozpočtu.
Skutečné výpočty: proč znehodnocovat rubl
Zvažte například negativní dopad drahé rublu na činnost ropných a plynárenských společností. Budeme diskutovat o situaci, kdy cena ropy bude rovna 1 000 $. Celkové náklady podniku (opět například) jsou asi 20 tisíc rublů. Když dolar bude stát 25 rublů, bude čistý zisk společnosti na tunu ropy činit asi 5 tisíc rublů. Pokud dolar bude stát 30 rublů, bude zisk roven 10 tisíc rublů. Vypočítá se takto:
Směnný kurz rublů x Náklady na tunu ropy - Náklady = Čistý zisk
Tyto výpočty v obecném formátu se používají při sestavování ekonomického plánu státu. Intervence centrální banky na devizovém trhu se provádí s cílem zabránit silnému zhodnocení domácí měny, což může vést k neúspěchu vývoje ropy.
Aktuální výpočty: proč udržovat kurz rublů
Na trhu se vytváří nepřijatelná situace, i když je rubl nadměrně oslaben. Tuto situaci budeme analyzovat konkrétním příkladem. Předpokládejme, že zboží dovážené do země se rovná jednomu dolaru. V případě, že se směnný kurz dolaru rovná 20 rublům, bude zboží v obchodě stát také 20 rublů plus zanedbatelné náklady. Když dolar stoupne na 30 rublů, zvýší se také hodnota dováženého zboží. Výsledkem bude vytvoření takové koncepce, jako je inflace. Skoky v inflaci nejsou pro zemi přínosem, což závisí na dováženém zboží. Intervence centrální banky na devizovém trhu v této situaci budou zaměřeny na nákup národní měny za cizí měnu, aby se zvýšila poptávka po ní.
Vlastnosti intervence
Masivní nákup nebo prodej měny je zásah rublů. Jaké je technické provedení postupu, budeme se snažit zvážit postupně. Tento postup organizuje a řídí centrální banka Ruské federace. Pokud je plánován skutečný zásah, centrální banka předem informuje o plánovaných manipulacích s měnou. Tento přístup se nazývá slovní intervence. Zpráva centrální banky vyvolává určitou reakci účastníků devizového trhu. Může se stát, že zpráva o nákupu nebo prodeji měny výrazně sníží výdaje fondů centrální banky na manipulaci. Intervenční údaje mohou automaticky stimulovat nárůst nebo pokles poptávky po národní měně. Některé státy praktikují slovní intervence, aby ovlivnily směnný kurz národní měny. Situace na devizovém trhu se může dramaticky změnit, pokud vlivný šéf centrální banky naznačuje budoucí události.
Druhy intervencí
Existuje několik formátů, ve kterých lze provádět rubl intervenci. Co to je a jaké jsou varianty postupu, zkuste zjistit níže.
- Slovní intervence (fiktivní). Na měnový trh mohou mít vliv nejen devizové intervence CBR, ale také zvěsti, že jejich implementace je plánována na nejbližší budoucnost.
- Skutečný zásah. Operace se provádí v otevřeném formátu. Po jeho dokončení média zveřejňují informace o tom, kolik peněz bylo potřeba na jejich provedení. Intervenci na devizovém trhu lze poměrně často provádět za účasti ne jednoho, ale několika států. Tato situace je typická pro případy, kdy má několik zemí zájem o změnu kurzu.
Je třeba poznamenat, že slovní intervence jsou mnohem rozšířenější než skutečná verze procesu. Důvodem je především skutečnost, že neočekávané informace vždy způsobují silnou reakci účastníků trhu.
Směrové intervence
Intervence lze klasifikovat podle směru:
- Za trhem. Tento formát intervence posiluje tržní pohyb, který již vznikl. Manipulace s vládou pouze posiluje trendy.
- Proti trhu. Cílem tohoto postupu je obnovit národní měnu na předchozí kurz. To znamená, že centrální banka bude jednat proti existujícímu a zavedenému trendu na trhu. Pokusy centrálních bank obrátit směr pohybu cen bohužel ne vždy uspějí.
Co je potřeba pro úspěšný zásah?
Regulace devizového trhu končí úspěchem, pouze pokud je splněno několik podmínek. Můžeme mluvit o přítomnosti následujících faktorů:
- Vysoká míra důvěry účastníků devizového trhu v dlouhodobou politiku centrální banky.
- Významné změny ekonomických ukazatelů základního typu.
- Přítomnost dostatečného množství finančních rezerv v centrální bance.
Při studiu jevu, jako je zásah rublů (který je již diskutován výše), stojí za zmínku jeho použití nejen s cílem upravit směnný kurz. Tento postup se používá k řízení volatility trhu, k udržení úrovně likvidity národní jednotky, ke snížení míry změny její ceny ak akumulaci rezervy centrální banky Ruské federace.
Co se dnes děje s centrální bankou a proč přestal ovládat rubl?
V důsledku katastrofického poklesu hodnoty a přísných sankcí ze strany EU přestaly měnové intervence Ruské centrální banky přinést očekávaný efekt. Ukazuje se, že globální spotřeba zlatých rezerv byla zbytečná. V zájmu zachování státních úspor se vláda rozhodla uvolnit národní měnu ve volném plováku. To naznačuje, že nákupní a prodejní cena ruského rublů bude záviset pouze na skutečné tržní poptávce a nabídce.
