CFD znamená Smlouva o rozdílu cen. Jedná se o finanční derivát, který vám umožní zisk, když se kotace akcií zvyšují nebo snižují. Obchodování s tímto nástrojem představuje pro soukromé investory obrovské nebezpečí.
Vynález
Smlouvy o cenových rozdílech se poprvé objevily ve Velké Británii v 90. letech minulého století. V počátečních fázích šlo o typ akciového swapu určeného k obchodování na marži. Jejich vynález je přičítán Brianovi Kilanovi a Johnu Woodovi, zaměstnancům švýcarské investiční společnosti UBS.
Institucionální obchodníci původně využívali smlouvy o cenových rozdílech ke snižování nákladů při zajišťování otevřených pozic na londýnské burze. Hlavními výhodami nového derivátového finančního nástroje byla malá výše záručního krytí a absence potřeby dodávat akcie v hotovosti.
Drobní obchodníci
Koncem 90. let byly soukromým investorům předloženy smlouvy o cenových rozdílech. Na jejich popularizaci se podílelo několik britských společností, které vyvinuly inovativní obchodní platformy. Nové terminály umožnily obchodníkům sledovat nabídky a dokončovat transakce v reálném čase.
Brzy si drobní spekulanti uvědomili, že hlavní výhodou smluv o rozdílech cen je schopnost prodat a koupit jakékoli podkladové aktivum pomocí velkého pákového efektu. Tato okolnost byla impulsem pro rychlý růst popularity CFD. Co to v praxi znamená? Jak dovedně byl tento nástroj použit? Makléři CFD rychle přidali akciové indexy, komodity, dluhopisy a měnové páry do seznamu dostupných podkladových aktiv.
Finanční sázení
Mnoho lidí si všimne podobnosti smluv o rozdílu cen s jiným derivátem ve Velké Británii. Obchodování CFD má stejný ekonomický účinek jako finanční sázky. Tento termín se týká peněžních sazeb pro změnu všech směnných kurzů. Jsou přijímány speciálními organizacemi, které pracují na principu sázkových kanceláří. Ve Velké Británii není tento druh činnosti oficiálně považován za podnikání, ale za hazard.
Nevyhnutelná rizika
Specifika obchodování s marží je hlavním nebezpečím, které čeká na kupující a prodávající CFD. Co je to? Použití úvěrové páky znásobuje zisky i ztráty účastníků transakcí. V případě obchodování s marží tržní riziko někdy dosahuje úrovně, která přesahuje zdravý rozum. Silná a rychlá změna kotací může vést ke ztrátě všech investorských fondů.
Při transakci CFD by mělo být zohledněno také riziko protistrany. Co to znamená? Decentralizované trhy se vyznačují nedokonalým systémem kontroly přiměřenosti finančních prostředků účastníků. Dokonce i výnosná transakce může obchodníkovi způsobit ztráty, pokud protistrana nesplní své finanční závazky. Toto nebezpečí je proto společné pro všechny OTC deriváty.
Porovnání s jinými trhy
Existují typy obchodování na burze, které jsou tradičnější než CFD. Jaké jsou tyto trhy a jak se liší od cenových rozdílů? Transakce s hotovostními akciemi bez použití mezních půjček jsou považovány za nejvíce konzervativní a relativně bezpečné. S CFD mají velmi málo společného, protože znamenají skutečnou změnu vlastnictví cenných papírů.
Mnohem rizikovější jsou nástroje jako futures a opce. Transakce s nimi obsahují prvky míry změny cen a poněkud připomínají obchodování CFD. S futures a opcemi se však obchoduje na organizovaném burzovním trhu, kde je minimalizováno riziko selhání protistrany. Kromě toho předem stanovená data expirace zaručují investorům uzavření pozic i v případě absolutní nelikvidnosti nástrojů. Smlouvy o cenových rozdílech mají neomezenou dobu oběhu a ukončení závazků z nich nastává až po uzavření zrcadlové transakce. Pokud na trhu nejsou žádní potenciální prodejci nebo kupující, může být vážným problémem uzavření pozic.
