Pochopte dnešní složité ekonomické podmínky, ne každý to dokáže. Přesto existují koncepty, které zahřívají duši i těch finančně nejdůvěryhodnějších obyvatel. Například dividenda. Co je tento termín, jaká je jeho definice, účel a podstata - to vše se budeme zabývat v tomto článku.
Odkud pocházejí dividendy?
Z ekonomického hlediska jsou dividendy součástí zisku společnosti vypláceného akcionářům po zaplacení všech povinných plateb a daní. A zde vyvstává nová otázka: „Kdo je akcionář?“ Osoba nebo organizace, která investovala své vlastní zdroje do akcií společnosti za účelem získání určitého příjmu z růstu jejich tržní hodnoty, to znamená, že pouze akcionář se může spolehnout na návratnost prostředků investovaných do rozvoje podniku.
Nákup akcií je základem výdělku
Nyní pojďme řešit zásoby. Jsou obyčejní a privilegovaní. Zpravidla je při vzniku společnosti stanovena výše schváleného (nebo akciového) kapitálu, což je zdrojem financování všech výdajů organizace. Společnost vydává kmenové akcie určité nominální hodnoty ve výši tohoto kapitálu. Jejich celková hodnota by se měla rovnat výši povoleného kapitálu. Chcete-li tedy získat dividendy, musíte se stát vlastníkem akcií, jinými slovy, koupit je.
Právo společnosti rozhodovat o směru zisku
V konceptu „dividendy“ však není vše tak jednoduché. Je již zřejmé, že se jedná o určitý podíl z čistého příjmu akciové společnosti rozděleného mezi akcionáře, kteří drží akcie. Nicméně, platit tento druh příjmu nebo ne platit - organizace rozhodne, nebo spíše, valná hromada akcionářů, protože výplata dividend není povinnost, ale právo společnosti. Je právně stanoveno, že společnost může na konci roku vyhlásit dividendy ze svých vlastních akcií, ale není povinna tak učinit. Dnes jen čtvrtina všech ruských akciových společností deklaruje a vyplácí dividendy.
Optimální rovnováha v rozdělení zisku
Každá společnost se vyvíjí a provozuje s cílem maximalizovat zisky. Proto se snaží investovat do dalšího rozvoje lví části příjmů získaných na konci roku. Po dlouhou dobu však není možné vyplácet dividendy svým investorům: s poklesem ceny akcií se investiční atraktivita společnosti vždy sníží. A to povede ke snížení celkové ziskovosti. Společnosti proto hledají nejoptimálnější proporce při rozdělování zisků pro další reinvestování a přírůstek dividend.
Ve světové praxi mají aktivity veřejných společností následující vztah: 8-15% zisku jde na dividendy a vše ostatní zůstává k dispozici organizaci a je utráceno v souladu s dalším rozvojem: rozšíření výroby, výstavba nových zařízení nebo technické vybavení stávajících kapacit. Musím říci, že ruské společnosti často neoddávají svým akcionářům takové platby a procento dividend je malé.
Kdo se rozhodne vyplatit dividendy?
Aby se předešlo možným neshodám mezi akcionáři, zákon stanoví pravidla pro stanovení velikosti a vyplacení dividend, která je třeba dodržovat co nejpečlivěji:
• schůze akcionářů vydá usnesení o výplatě dividend;
• představenstvo jednající v zájmu všech skupin akcionářů určuje výši dividend v běžném roce a doporučuje ji valné hromadě;
• akcionáři nemají právo zřídit jinou částku plateb, která je z jejich pohledu atraktivnější (buď schválí návrh představenstva, nebo odmítnou vyhlásit dividendy).
Výše dividend v Ruské federaci je stanovena v rublech na akcii po odečtení srážkové daně.
Nejdůležitější aspekty deklarování dividend
Deklarovaná dividenda - co to je? Na základě rozhodnutí o velikosti rozhodne valná hromada akcionářů, jinými slovy, vykáže dividendy a informuje účastníky o jejich velikosti, formě a platebních podmínkách.
Způsob platby je obvykle stanoven v peněžních jednotkách. Některé společnosti však také praktikují jiné možnosti, například majetkové. V tomto případě musí být tato skutečnost stanovena smlouvou o založení společnosti.
Časový rámec je právně stanoven, během kterého je společnost povinna převádět dividendy svým akcionářům. Podle současné legislativy může být doba výplaty dividend stanovena na základě zakládací listiny společnosti nebo schůzí akcionářů. Pokud k tomu z nějakého důvodu nedošlo, musí akcionáři v souladu se zákonem obdržet příjem, který jim náleží, do 60 dnů ode dne vyhlášení dividend.
Skladový kalendář: den X
Dividendy tedy mohou přijímat pouze akcionáři, kteří nabyli (dokumentující převod vlastnictví v depozitáři nebo rejstříku) akcie před určitým datem, ke kterému je sestaven seznam osob s právem na příjem. Tento den určuje představenstvo při rozhodování o svolání schůze akcionářů. Společnost poskytuje akcionářům informace o tomto datu do 5 dnů ode dne svého založení. Je nutně zveřejňována na oficiálních webových stránkách společností.
Téhož dne společnost sestaví registr osob oprávněných k účasti na valné hromadě. Toto je další dokument. Akcie se používají k oběhu, to znamená k převodu z jednoho vlastníka na druhého, a v určený den, v souladu se sestaveným seznamem, bude mít jeden z akcionářů právo účastnit se jednání akcionářů a někdo obdrží dividendy. Při prodeji cenných papírů si toto oznámení po oznámení data registrace rejstříku osob oprávněných k výplatě dividend ponechává prodávající, který tyto cenné papíry prodal, ale je na tomto seznamu uveden (protože akcie byly jeho majetkem v době sestavování dokumentu). Nabytí akcií po sestavení seznamu nedává novému majiteli příležitost přijímat dividendy za minulý finanční rok. Naopak při nákupu akcií před datem kotace je jejich majitel zařazen do seznamu osob, které mají nárok na příjem z dividend za celé minulé období, i když byl nákup proveden několik dní před sestavením seznamu. Prodejce akcií tedy nemůže přijímat dividendy do dne sestavení seznamu, i když byl vlastníkem akcií po celý rok a prodával je hodinu před registrací rejstříku. V tomto případě nezáleží na délce vlastnictví cenných papírů, je důležité pouze to, kdo je vlastní v určený den.
Postup seznámení akcionáře se seznamem
Zákon stanoví postup pro seznámení akcionářů se seznamem jmen, které jsou oprávněny přijímat dividendy:
• akcionář musí společnosti předložit žádost o seznámení s tímto dokumentem a má rovněž právo vyžádat si jeho kopii;
• organizace (do 5 dnů ode dne podání žádosti) poskytuje zdarma akcionáři příležitost seznámit se se seznamem na území společnosti a na požádání může převést na akcionáře kopii tohoto dokumentu, jejíž náklady na kopírování by neměly přesáhnout náklady na jeho výrobu.
Nevyplacení dividend: příčiny a následky
Dividendy lze akcionářům vyplatit poštovní poukázkou nebo převodem na bankovní účet. Je možné je přijímat osobně nebo prostřednictvím jiné osoby na základě plné moci vydané notářem.
Nesplnění povinností společností vůči akcionářům ohledně nevyplacení dividend je trestáno poměrně přísně. Akcionář má právo odvolat se k soudu s návrhem na navrácení částky příjmů a úroků, které mu náleží za organizaci, za výsledné zpoždění. Úrok v tomto případě narůstá za období prodlení s platbou, od data následujícího po dni stanoveného platebního období.
Pokud se akcionář provinil nevyplacením dividend (např. Neposkytl bankovní údaje o účtu, na který by se společnost měla převést), pak nemůže dojít k soudnímu sporu.
Jak získat informace o dividendách?
Dnes jsou všechny veřejné společnosti povinny poskytovat finanční a provozní informace o své hlavní činnosti. Proto na oficiálních stránkách organizací vždy najdete komplexní informace o deklarovaných dividendách na akcie, jejich velikosti, formě a platebních podmínkách.
Dividendový výnos ruských společností
Hlavním ukazatelem účinnosti uvažovaného konceptu je dividendový výnos, který se počítá jako procento, jako poměr zisku na akcii k jeho tržní hodnotě. Je třeba poznamenat, že ruské společnosti praktikují vyplácení malých dividend z akcií, ačkoli se nedávno objevily emitenti, kteří se starají o všechny skupiny svých akcionářů - menšinovou (malou) a většinovou (velkou).
Dividendový výnos ruských společností je v průměru asi 5-8%. Přední pozice v tomto ukazateli za rok 2013 zaujímají dividendy společnosti Bashneft: činily 17, 82% u kmenových akcií a 12, 93% u prioritních akcií. Následující tuzemské společnosti mají v roce 2013 zisk z cenných papírů vyšší než 10%: MGTS OJSC, Acron OJSC, E.ON Russia OJSC. Dividendy společnosti Bashneft, které dosáhly ziskovosti na světové úrovni, mohou zvýšit investiční atraktivitu společnosti a výrazně zvýšit hodnotu pro akcionáře. A co další AO?
Dividendy společnosti Gazprom v roce 2013 jsou mnohem nižší - jejich výnos činil 5, 2%. Společnost však splatí dlužné částky svým akcionářům každý rok. Tržní hodnota cenných papírů neustále roste, finanční situace AO je více než stabilní. Podle předpovědí devizových analytiků se dividendy společnosti Gazprom letos zvýší a dosáhnou úrovně roku 2011.
Dividendy a zdanění
Stejně jako u všech ostatních příjmů je dividenda přijatá akcionářem společnosti daňově uznatelná. Sazba daně je v souladu s daňovým řádem stanovena pro každou kategorii poplatníků samostatně.
Pro občany a právnické osoby, kteří trvale pobývají v zemi a jsou daňovými rezidenty Ruské federace, je sazba daně z příjmu ve formě dividend stanovena na 9%. Občané, kteří nemají výše uvedený status, se daň z těchto příjmů počítá se sazbou 30%. U právnických osob, které nemají status daňového rezidenta v Ruské federaci, je sazba daně 15%.
Ruské veřejné společnosti jsou zpravidla právně uznávány jako daňoví agenti a vyplácejí dividendy zakladateli a akcionářům, kteří již zadrželi splatnou částku a převedli ji do rozpočtu, takže akcionář nemusí podniknout žádné kroky.
