Nejstarší burza na světě, New York, 225 let. V této vzdálené 1792 se její zakladatelé - dva tucty obchodníků - dohodli, že se čas od času setkají, aby společně vyřešili společné finanční záležitosti. Za teplého počasí - pod topolem, za deště - v hospodě. Poté byla stanovena pravidla hry s cennými papíry a princip odpočtu provizí. O dvě století později se prakticky nezměnila.
Regulován státem
Výměna je schopna zničit jednu a učinit druhou milionářem. Kdo má štěstí. Spíše, jak kompetentní bude akciový zaměstnanec - profesionální účastník trhu s cennými papíry. Jedná se o správce vlastníka akcií nebo devizových úspor, který spravuje majetek klienta. Právnické osoby, které získaly licence pro jeden nebo několik druhů činností, jsou oprávněny provádět transakce na trhu: správa cenných papírů, obchodní zastoupení, depozitář nebo zprostředkování. Obecnou správu úspěšného fungování webu podporují uchazeči.
Výkon burzy je regulován státem. V roce 1996 byl v Ruské federaci zveřejněn federální zákon „Na trhu s cennými papíry“ - 39 federálních zákonů. Definuje strukturu vydávající povolení žadatelům k provádění činností na obchodním parketu. Stali se federálním výkonným úřadem pro trh cenných papírů. Kromě nezávislého vydávání licencí může jmenovat na základě plné moci zmocněné osoby, které mají stejné oprávnění vydávat povolení jako mateřský orgán. Hlavní struktura a její principy zajišťují dohled nad účastníky trhu s cennými papíry. Poruší-li zákon, licence jsou zrušeny.
Povolené a zakázané kombinace
Pravidelní hráči na burze mají pro svou práci mnoho rozmanitých a mimořádně nezbytných informací, které mohou ovlivnit náladu na trhu. Kromě stavu aktuálních nabídek by měli být schopni předpovídat jejich růst nebo pokles ve velmi blízké budoucnosti, aby porozuměli nákupu nebo prodeji, aby poskytli svému klientovi příjem, a sami - odměnu od něj. Konzultant finančního trhu zpravidla kombinuje několik směnných profesí ve své praxi. Makléř může být zároveň prodejcem. Kromě toho má právo kombinovat opatrovnické činnosti se správou cenných papírů. Pro každou z těchto čtyř činností musí mít příslušnou licenci. Kromě výše uvedených kombinací je přípustné provést zúčtovací pozici u depozitáře. Federální zákon 39 vám také umožňuje mít současně licence organizátora obchodování a zúčtování.
Aby se však předešlo střetu zájmů mezi akcionáři, zákon zakazuje paralelní provádění určitých druhů činností na burze. Obsahuje také seznam operací, které nemohou provádět odborníci, kteří mají několik licencí najednou. Má tedy právo provádět činnosti správy cenných papírů současně s depozitářem nebo clearingem, ale již není oprávněn organizovat centralizované depozitní nebo clearingové služby pro transakce nebo převádět cenné papíry na depozitář nebo clearingové účty. Abychom pochopili, co je možné a co není možné při kombinování aktivit na burze, je důležité důkladně prostudovat federální zákon „o trhu s cennými papíry“ před získáním příslušných licencí. Výše uvedený příklad je jen malou částí toho, co potřebujete vědět. Pokud jde o přední registry vlastníků cenných papírů, zákon je kategoricky zakazuje kombinovat několik profesí na trhu.
Uzavřená otevřená společnost
Pro náhodného člověka je docela obtížné porozumět otřesům burzy a často má v útrobách obchodní platformy pocit kontrolovaného chaosu. Jeho hierarchie pro ty, kteří mají licenci profesionálního účastníka na trhu cenných papírů, je však jednoduchá a srozumitelná. Hlavní věcí je důkladné poznání pravidel hry, všech souvisejících faktorů a nástrah v podobě nepředvídaných změn trendů. Ne všichni to zvládnou. Nestačí mít analytické myšlení a plynule řešit složité matematické příklady bez kalkulačky. Musíte mít v hlavě nějaký malý počítač. Protože není tolik úspěšných hráčů. Často jsou sloučeny do obchodních společností. Například makléřství.
Velké organizace upřednostňují formu uzavřené akciové společnosti a liší se ve víceúrovňovém interním systému. V závislosti na počtu zákazníků, jejich solventnosti, potřebě podnikání na světových trzích mohou makléřské společnosti mít od několika stovek zaměstnanců do několika tisíc. Finanční podporu poskytuje Ruská banka. Profesionálními účastníky trhu s cennými papíry by neměli být jednotliví podnikatelé ani zaměstnanci úvěrových společností. Tento požadavek je vysvětlen v 39. federálním zákoně.
Standardní makléřská společnost se skládá z front office, back office, účetnictví a analytických služeb. První divize provádí transakce na trhu. Druhá - poskytuje podporu zaměstnancům front-office v jejich vlastní společnosti, vede obecnou evidenci operací podle druhu cenných papírů atd. Hlavní funkcí analytické služby je průzkum trhu, vývoj strategie pohybu akcií. Pro účetnictví - výkaznictví.
Jak štěstí s makléřem
Nejvýznamnější osobou na burze je bezpochyby zprostředkovatel. Jeho činnost se provádí na náklady zaměstnavatele (klienta) a je poskytována s jeho aktivy. Zprostředkování na trhu s cennými papíry závisí na mnoha jemnostech a kromě příslušného povolení je regulováno dohodami s jistinami v závislosti na druhu transakcí, které potřebují. Makléř pracuje s cennými papíry právnických a fyzických osob, jakož is majetkem státu, jeho subjektů a obcí. Makléř je druh prostředníka mezi osobami, které chtějí nakupovat a prodávat cenné papíry. Může současně obchodovat s několika klienty. Jeho služby jsou určeny individuálními požadavky každého konkrétního zaměstnavatele.
Nejběžnějším typem činnosti zaměstnance makléřské společnosti je provádění operací s akciemi nebo měnou. Protože požadavky na profesionální účastníky trhu s cennými papíry neustále rostou, seznam jejich služeb se rozšiřuje. Vše záleží na potřebách klienta. Jeden je omezen na rozsáhlé konzultace s diskusí o možných investičních rizicích. Druhý je nezbytný k zajištění právní i účetní podpory pro operace s cennými papíry. Třetí může vyžadovat příslušné pojištění všech svých operací. Nejčastěji však klient najímá makléře, aby provedl transakce s prodejem cenných papírů s největším přínosem pro sebe.
Makléř může kombinovat několik profesí a současně být obchodníkem, depozitářem, správcem cenných papírů. Činí na základě smluv o provizi, provizi nebo agentuře. Každá z nich má své vlastní vlastnosti a zřídka je podobná té druhé.
Rizika nájemce
V závislosti na typu smlouvy uzavřené mezi klientem a profesionálním hráčem jsou jejich práva a povinnosti vůči sobě upraveny. Makléřství na trhu cenných papírů je charakterizováno jako prostředník mezi klientem a subjektem obchodování na akciovém trhu. Klient kupuje aktiva jiných lidí nebo prodává své vlastní, nakonec i přes činnost makléře zůstává na vlastní pěst - peníze nebo cenné papíry. Pravděpodobnost obohacení nebo možnost zničení jsou rizika zaměstnavatele, bez ohledu na to, jak zprostředkovatel funguje. Za zisk zprostředkovaný brokerem mu klient vyplatí náležitou odměnu. Pokud však zprostředkovatel nepracoval nejlepším způsobem, který vedl k finanční ztrátě jeho zaměstnavatele, makléř neodpovídá za škody.
Profesionální účastník trhu s cennými papíry není ani tak správcem klienta jako jeho finanční manažer, jehož blaho závisí na jeho loajalitě. Hra na trhu není jen „pro“ majitele aktiv, ale také „proti“. Pokud se zprostředkovatel spikne s osobami, které mají zájem zničit jeho zaměstnavatele, jsou ztráty z operací s cennými papíry nevyhnutelné a mohou vést k úplné likvidaci jistiny. Finanční rizika zcela spadají na držitele aktiv bez ohledu na to, jakou smlouvu uzavírá s makléřem: pokyny, provize nebo agenturní služby. Některé záruky klientovi proti možným ztrátám lze poskytnout příkazy - jednorázové pokyny pro provedení konkrétní operace. Jsou prováděny v rámci smlouvy a mají své vlastní charakteristické rysy.
Rovné - na objednávku
Jak již bylo uvedeno, hlavní činností makléře je prodej a nákup cenných papírů. Jeho vztah s klientem je upraven smlouvou a interakcí - objednávkami. Odráží se v nich tyto údaje: druh cenného papíru (může být označen symbolem), množství (v jednotkách), typ účtu (hotovost nebo marže), jakož i osoba, v jejímž jménu budou pořízená aktiva registrována. Může to být finanční poradce nebo správce zaměstnavatele.
Algoritmus pro interakci s objednávkami je následující. Zprostředkovatel obdrží doporučení od klienta s uvedením operace s cennými papíry. Zhotovitel je studuje, analyzuje a provádí s nimi transakci, po které o tom zaměstnavatel podá zprávu. Po výpočtu jsou cenné papíry znovu zaregistrovány na novou osobu, která může být profesionálním účastníkem trhu s cennými papíry. Tato podmínka musí být nutně stanovena v objednávce. Bez něj není makléř oprávněn zaznamenat nabytá aktiva na sebe.
Existují čtyři typy příkazů: tržní, limit, stop pokyn a stop limit. První zahrnuje nákup cenných papírů za nejnižší tržní cenu a prodej za nejvyšší. Počáteční hodnota cenných papírů není klientovi ani zprostředkovateli známa. Pevná hodnota se odráží v limitním pořadí. Dává jasné pokyny, které nejsou vyšší, než jakou cenu koupit a nižší než co prodat akcie nebo měnu. Stop pokyn a stop limit mají své vlastní charakteristiky a jsou zaměřeny na nepředvídané výkyvy trhu. V závislosti na podmínkách popravy jsou rozděleny na naléhavé a otevřené. Volba ve prospěch jednoho nebo druhého je výsadou klienta.
Váš vlastní prodejce
Stejně jako jakékoli jiné profesní činnosti na RZB (trh s cennými papíry) je i obchodní zastoupení upraveno federálním zákonem 39 a zvláštní licencí. Vydává se na dobu tří let, během nichž má právnická osoba, která ji přijala, právo provádět transakce směnou za nákup a prodej podnikových aktiv soukromých subjektů a státních cenných papírů. Pro každý z těchto dvou typů výměnných postupů musíte mít samostatnou licenci.
Činnost obchodníka na trhu s cennými papíry se provádí jak na náklady vlastního kapitálu, tak na náklady klienta. V prvním případě jedná jako obchodník, vydělávající z rozdílu v prodeji zboží, ve druhém - jako profesionální účastník trhu s cennými papíry, který má příjem z odměny klienta. Na rozdíl od makléře může obchodník provádět operace vlastním jménem, a co je nejdůležitější, nastavit a veřejně vyhlásit cenu cenných papírů v závislosti na poptávce po nich, udržovat svou likviditu. Jinými slovy, zajištění aktivního a úspěšného fungování trhu závisí zcela na prodejci. Musí mít dostatečné prostředky k tomu, aby situaci na burze vyrovnal, pokud se tržní poptávka po určitých cenných papírech dramaticky změní.
Obchodníci jsou zpravidla velké právnické firmy s velkým čistým jměním. Jejich pověst rozpouštědla je důležitá a dává důvěru, že v pravý čas mohou získat podporu bank. V takovém případě může mít společnost neomezené prostředky k udržení spolehlivé funkce trhu v jakékoli negativní situaci. Stejně jako jiné typy profesionálních účastníků na trhu s cennými papíry se obchodník může omezit na roli finančního poradce pro své klienty, ale takový osud přináší nestabilní a malý příjem. Protože prodejci kombinují několik typů činností. Mohou to být také makléři, správci cenných papírů, depozitáře.
Správci a depozitáře
S výjimkou registrátorů registrů a organizátorů obchodu mohou jiní zaměstnanci burzy kombinovat několik specializací ve své činnosti v oblasti správy cenných papírů. K tomu často dochází. Roli správců a depozitářů hrají velké investiční společnosti a komerční banky, které provádějí operace na úkor investorů. Odpovědnost vůči sobě určují ve smlouvě obsahující investiční prohlášení. Nejúspěšnější akcionáři a držitelé dluhopisů najímají profesionální manažery ke správě svých vlastních zdrojů. Tím se minimalizuje riziko ztrát při investování do rizikových operací.
Pokud jde o depozitáře, pracují s certifikáty cenných papírů vydanými klientem. Kromě toho vedou záznamy a úschovu finančních aktiv vkladatelů. Nečestná činnost depozitářů vůči jejich zmocnitelům může vést k tomu, že budou odpovědní na základě zcela zákonných důvodů, protože ne každá banka se rozhodne provádět směnnou praxi. Musí mít status samoregulační organizace profesionálních účastníků trhu s cennými papíry a musí mít příslušné licence.
Kromě intenzivní činnosti - registrátora
Kolísání kotací, úzkost ohledně úspěchu nebo neúspěchu investovaných aktiv má malý dopad na takové specialisty na přímou směnu jako registrátory registrů vlastníků cenných papírů. Jejich úkolem je včasné a pečlivé zafixování a zpracování údajů investorů, jejichž aktiva na trhu rotují. Registr je vyplněn v souladu s konkrétním systémem a má své vlastní charakteristiky. Profesionální účastníci ruského trhu s cennými papíry jsou s nimi zprvu obeznámeni, a proto je ze zákona zakázáno být registrátorem a paralelně provádět další směnárenské činnosti. Bylo zavedeno pravidlo na ochranu důvěrných údajů o finanční situaci akcionářů a investorů.
Registry jsou nezbytné, aby bylo možné ve správný čas na trhu snadno identifikovat majitele investovaných aktiv a splnit s nimi související povinnosti. Mohou to být dividendy z uzavřených transakcí, které zajišťují účast akcionářů na valné hromadě atd. Evidenční listiny se provádějí výhradně při vydávání registrovaných cenných papírů. Emitenti se s nimi mohou vypořádat, ale pouze v případě, že počet vlastníků aktiv, se kterými spolupracují, je udržován do 50 osob. Nad tuto částku jsou registry vedeny dalšími profesionálními účastníky trhu s cennými papíry. Jsou to jen registrátoři. Správce držitele aktiv může navíc spolupracovat pouze s jedním registrátorem, který může uzavřít dohody s libovolným počtem emitentů.
